Earnings Season saham global bermula Januari, April, Julai dan Oktober.
Bila saham buat laporan earnings, kita boleh kira earnings per share.
EPS iaitu Earnings divide by no of shares issued.
Kemudian kita boleh kira price earnings ratio, price divide by EPS atau harga saham dibahagikan dengan EPS, di panggil PE atau PER.
Earnings Yield pula adalah 1 dibahagikan dengan PE. Bila PE Ratio tinggi, earnings yield adalah rendah.
Bond adalah aset yang lebih rendah risiko berbanding equity atau saham.
Bila Bond Yield meningkat, berlaku trade-off, iaitu pelabur akan menjual saham dan membeli bond, kerana bond lebih menarik untuk disimpan.
Menurut jangkaan Bloomberg, bila Bond Yield berada pada 3%, PE Ratio yang sesuai lebih kurang 17.
Pasaran jangkakan Bond Yield 10 tahun Amerika sudah “peak” atau paling tinggi pada paras 3.5%.
Yang belum dapat dipastikan, atau ada kemungkinan earnings Yield boleh jatuh lagi untuk musim earnings kali ini.
Bila earnings diumumkan, PE Ratio mungkin meningkat dan kemungkinan berlaku lagi “trade- off” penjualan saham dan pembelian bond.
KALAU ini berlaku, pasaran saham masih boleh jatuh lagi.
Bond Yield dan Nvidia – sekadar contoh
Antara 2011 hingga 2019, bila bond yield berada antara 1.5 hingga 3%, PE Ratio NVIDIA berada antara 20 hingga 40.
Jika laporan Earnings Nvidia menunjukkan kejatuhan, atau ekonomi dunia mengalami “recession”, harga NVIDIA masih boleh jatuh lagi 50%, sekadar jangkaan sahaja.
Semoga messagenya dapat difahami.
